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圖片來源：視覺中國(guó)

一場(chǎng)事關(guān)存儲(chǔ)與AI行業(yè)的危機(jī)，似乎在逐漸走向失控。

苦日子熬過去，卻等來了大罷工？

實(shí)際上，可能就連三星電子的管理層都不曾想到，公司歷史上的首次大罷工，會(huì)發(fā)生在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上。

因?yàn)楫?dāng)下存儲(chǔ)行業(yè)正處于上升周期，而且其幅度之強(qiáng)，可以說是過去十余年都未曾出現(xiàn)過。

這里需要先補(bǔ)充個(gè)背景，存儲(chǔ)芯片行業(yè)，一直都有著極強(qiáng)的周期屬性。上一輪下行周期大概出現(xiàn)在2021年年底，彼時(shí)由于終端需求緊縮，疊加云廠商擴(kuò)張放緩，市場(chǎng)開始出現(xiàn)嚴(yán)重的供大于求，緊接著就是存儲(chǔ)顆粒連續(xù)8個(gè)季度的價(jià)格下跌，令各廠商叫苦不迭。

以三星2023年財(cái)報(bào)為例，全年?duì)I收為258.9萬億韓元（約合1.36萬億人民幣），同比下降14.33%；全年凈利潤(rùn)15.5萬億韓元（約合人民幣814億元），同比下滑72.17%，創(chuàng)下三星電子過去12年來最差利潤(rùn)表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源：三星歷年財(cái)報(bào)

在這其中，三星的DS部門（半導(dǎo)體解決方案）創(chuàng)紀(jì)錄地虧損了14.88萬億韓元（約合人民幣781億元），這幾乎與集團(tuán)全年凈利潤(rùn)相當(dāng)。

盡管三星DS部門的問題主要?dú)w咎于行業(yè)下行周期，但如此拖后腿的表現(xiàn)還是讓集團(tuán)高層震怒，除更換部門負(fù)責(zé)人外，還史無前例地將全部門的績(jī)效激勵(lì)獎(jiǎng)金的預(yù)期支付比例調(diào)整為0%。

如此激進(jìn)的做法，也為后面的大罷工埋下伏筆，而真正戳破三星電子勞資關(guān)系的，卻是這一輪AI浪潮的爆發(fā)。

從去年開始，全球范圍內(nèi)服務(wù)器出貨量激增，AI服務(wù)器出貨占比持續(xù)擴(kuò)大，短時(shí)間內(nèi)消耗了上輪周期中廠商積壓的庫存，讓DRAM與NAND Flash顆粒的供給端出現(xiàn)缺口。

同時(shí)，AI服務(wù)器重新點(diǎn)燃了HBM芯片市場(chǎng)。之所以說是“重新點(diǎn)燃”，是因?yàn)镠BM芯片其實(shí)并不是什么新的技術(shù)產(chǎn)品。早在2013年，SK海力士就曾推出過專為高端游戲顯卡打造的HBM芯片，但在游戲場(chǎng)景中，傳統(tǒng)的GDDR4/5顯存顆粒已經(jīng)可以滿足，工藝復(fù)雜、造價(jià)昂貴的HBM芯片顯得有些“過?！绷恕?/p>

而隨著高性能計(jì)算卡對(duì)顯存帶寬的要求一再提高，HBM芯片開始重新回到人們的視野中。

這些由AI領(lǐng)域催生出的硬件需求，讓存儲(chǔ)行業(yè)在短時(shí)間內(nèi)完成了一次華麗的“V形反轉(zhuǎn)”，根據(jù)Gartner的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年全球存儲(chǔ)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將同比增長(zhǎng)66.3%。

作為全球最大存儲(chǔ)芯片廠商，三星自然也是在今年賺得盆滿缽滿。

結(jié)合此前發(fā)布的一季報(bào)與業(yè)績(jī)預(yù)告，三星電子今年一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到6.6萬億韓元（約合348億人民幣），同比劇增931.25%；二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高達(dá)10.4萬億韓元（約合549億人民幣），同比驟增1452.24%。

一切似乎都在向好的方向發(fā)展，直到上半年員工獎(jiǎng)金發(fā)放。

根據(jù)以往的傳統(tǒng)，三星電子在每年7月份會(huì)為員工發(fā)放一次“半年度獎(jiǎng)金”，最高相當(dāng)于員工單月工資的100%，但今年存儲(chǔ)芯片部門的最高比例被設(shè)限在75%，而晶圓代工和LSI業(yè)務(wù)的比例則被設(shè)限在37.5%。

這直接引爆了員工們的怒火。他們的邏輯很簡(jiǎn)單：過去行業(yè)下行時(shí)，獎(jiǎng)金預(yù)支付比例被降到0%，大家愿意共克時(shí)艱。如今行業(yè)進(jìn)入上升周期，公司業(yè)績(jī)暴增，但獎(jiǎng)金比例還是要低于往年，這是無論如何都無法接受的。

于是，一場(chǎng)史上最大罷工活動(dòng)，如此戲劇性地發(fā)生在了行業(yè)爆發(fā)之時(shí)。

三星的極限，可能只有兩周

很難評(píng)價(jià)三星電子在業(yè)績(jī)暴漲后，降低員工們獎(jiǎng)金比例的做法。

一位業(yè)界分析人士向筆者表示，“有一種可能性是，三星電子目前處于‘蓄水階段’，確保HBM產(chǎn)線能夠在今明兩年順利擴(kuò)產(chǎn)，因此有意壓縮成本?！?/font>

但三星電子的員工顯然不會(huì)認(rèn)同這種說法，在大罷工開始后，工會(huì)成員先是瞄準(zhǔn)了一座8英寸晶圓廠，這條年頭較久的產(chǎn)線自動(dòng)化程度偏低，更加依賴于人力，工會(huì)也的確讓這條產(chǎn)線出現(xiàn)了“一些問題”。

不過，鑒于這條產(chǎn)線主要生產(chǎn)相對(duì)傳統(tǒng)的LPDDR內(nèi)存，三星電子并沒有向外界就罷工問題做出回應(yīng)。

隨后，工會(huì)又把目光鎖定在了生產(chǎn)HBM芯片的平澤工廠，這讓公司管理層無法再視而不見。

根據(jù)韓聯(lián)社的報(bào)道，三星電子方面在7月10日向媒體表示，“HBM產(chǎn)線自動(dòng)化程度較高，罷工活動(dòng)不會(huì)影響正常的生產(chǎn)。”

但如此大規(guī)模的罷工活動(dòng)，真的毫無影響嗎？

虎嗅就晶圓廠的生產(chǎn)問題向多方展開求證，均表示三星電子的生產(chǎn)不可能不受到影響，這跟自動(dòng)化水平無關(guān)。

一位國(guó)內(nèi)某晶圓廠高管向筆者解釋，“芯片制造中有個(gè)Q Time的概念，即工序之間的最小時(shí)間或是最大時(shí)間，比如在一道工藝必須要在30分鐘內(nèi)完成，超過這個(gè)時(shí)間晶圓表面可能會(huì)過度氧化，導(dǎo)致整批產(chǎn)品全部報(bào)廢。”

“芯片制造的Q Time是在試生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，按照標(biāo)準(zhǔn)班組人員制定的，而非產(chǎn)線能開動(dòng)的最低人手?！边@位高管補(bǔ)充道，即便因?yàn)楣S自動(dòng)化程度再高，也無法忽略人員減少的問題。

更為重要的一點(diǎn)是，高端芯片制造中全流程涉及上千道工序，任何一個(gè)問題都可能引起鏈?zhǔn)椒磻?yīng)。

一位晶圓廠工藝研發(fā)總監(jiān)向筆者表示，不同于產(chǎn)線工人的“三班倒”，晶圓廠里的設(shè)備維修工程師通常都是24小時(shí)待命，但每種設(shè)備對(duì)應(yīng)的檢修人員可能只有一到兩位。

這位研發(fā)總監(jiān)向筆者設(shè)想了一個(gè)場(chǎng)景：比如在擴(kuò)散工序中，擴(kuò)散爐接連發(fā)生故障，而維修工程師無法到崗，那就只能寄希望于讓設(shè)備供應(yīng)商提供支持，在維修的同時(shí)對(duì)諸如溫度、壓力、真空度指標(biāo)的關(guān)鍵參數(shù)進(jìn)行調(diào)試，即便維修結(jié)束后，還需要用一周的時(shí)間重新做流片驗(yàn)證。

在這期間，整條產(chǎn)線將完全處于停工狀態(tài)，待加工的產(chǎn)品和原料只能放在安全站點(diǎn)中存放，損失不可估計(jì)。

“我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)是，如果設(shè)備檢修工程師離崗，產(chǎn)線停擺時(shí)間不會(huì)超過兩周。”這位研發(fā)總監(jiān)向筆者表示。

當(dāng)然，在這種關(guān)鍵崗位上，三星大概率還是會(huì)想盡一切辦法，保證他們不會(huì)卷入 到罷工中。

AI芯片，危？

由于目前尚無法得知此次罷工波及的具體范圍，行業(yè)分析人士認(rèn)為，目前還無法就今年存儲(chǔ)芯片的供給端給出判斷。

考慮到此次“無限期罷工”剛剛開始，或許我們可以做個(gè)假設(shè)，如果三星電子的存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)真的遭到中斷，會(huì)對(duì)這家公司及行業(yè)帶來何種影響？

首先可以肯定的是，三星將大概率在與SK海力士的較量中敗下陣來。

自今年年初，三星電子的DS部門一直試圖憑借HBM芯片打入英偉達(dá)供應(yīng)鏈中，后者在高性能計(jì)算卡上HBM芯片目前由SK海力士獨(dú)供。

這塊肥肉讓三星垂涎已久。

有外媒曾對(duì)H100芯片的物料成本進(jìn)行過測(cè)算：在這塊BOM（綜合硬件成本）為3000美元的芯片中，HBM芯片的價(jià)格要占去一半。

根據(jù)摩根大通的預(yù)測(cè)，2024年三星電子與SK海力士的市占比預(yù)計(jì)分別為44%和48%。這么一對(duì)比，二者的差距似乎并不明顯，但由于SK海力士拿下了英偉達(dá)高計(jì)算卡的訂單，其一季度毛利率飆升到39%，遠(yuǎn)高于三星電子（19.2%）。

三星曾計(jì)劃用技術(shù)更加先進(jìn)的HBM3E拿下英偉達(dá)的訂單，坊間甚至一度傳言三星已經(jīng)通過了后者的技術(shù)認(rèn)證，但截至目前，英偉達(dá)仍處于觀望狀態(tài)。

“對(duì)于英偉達(dá)這種芯片IP大廠來說，相比于技術(shù)優(yōu)勢(shì)，他們更看重供應(yīng)鏈的穩(wěn)定?！?/font>國(guó)內(nèi)某晶圓廠高管向筆者表示，在經(jīng)歷此次大罷工事件后，英偉達(dá)在與三星的合作上可能會(huì)更加謹(jǐn)慎。

而對(duì)于全球芯片行業(yè)，乃至AI行業(yè)來說，三星此次無限期罷工注定是個(gè)值得警醒的信號(hào)。

首先，目前全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲的水平，在一定程度上已經(jīng)開始扼制下游需求。

一位DRAM經(jīng)銷商也向筆者表示，“目前三星原廠DRAM的價(jià)格與去年低點(diǎn)相比，已經(jīng)差不多上漲50%，許多廠商在采購(gòu)上已經(jīng)一再縮減需求。”

此時(shí)發(fā)生大規(guī)模罷工事件，使供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性加劇，大概率會(huì)讓存儲(chǔ)芯片的價(jià)格繼續(xù)走高。

此外，目前市場(chǎng)對(duì)于HBM芯片的需求只增不減，同時(shí)行業(yè)產(chǎn)能早已處于滿載狀態(tài)。在今年一季報(bào)發(fā)布后的電話會(huì)議上，三星電子和SK海力士均表示自家在2024年的HBM產(chǎn)能均已排滿。

另一家存儲(chǔ)芯片巨頭美光雖然宣布要擴(kuò)產(chǎn)HBM產(chǎn)能，但至少要到明年才能兌現(xiàn)，上述三者在HBM的市場(chǎng)份額為100%。也就是說，如果三星HBM產(chǎn)線的生產(chǎn)遭到中斷，那么行業(yè)中根本沒有冗余的產(chǎn)能能夠補(bǔ)充缺口。

這勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的進(jìn)一步上漲，根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，過去一年，HBM芯片的價(jià)格已經(jīng)上漲了五倍，如果因?yàn)楫a(chǎn)能缺口導(dǎo)致HBM芯片價(jià)格繼續(xù)上漲，還有多少AI從業(yè)者愿意為其買單，這需要打個(gè)問號(hào)。

截至發(fā)稿時(shí)，三星的大罷工仍在繼續(xù)。